Caen precios y demanda de la celulosa!!!!!!!

Corredoras esperan fuerte contracción en ganancias de empresas al primer trimestre

Analistas creen que, luego de sortear los efectos de la crisis internacional en la última parte del 2008, los resultados se contraerán. El área forestal será la más afectada.

por [url=mailto://]María Luisa Iriarte[/url] | 11/04/2009 - 09:12

En el cuarto trimestre de 2008 las empresas chilenas pudieron, en parte, evadir el impacto de la crisis financiera, pero la historia no se repitió en el primer trimestre de 2009. Así lo prevén diversos analistas que advierten una fuerte contracción en las utilidades.

Además, ponen una luz de alerta en el sector forestal y, en menor medida, en el retail. "Va a venir una caída significativa en todos los sectores, en especial el de materias primas. Uno se debería preparar para una mala entrega", afirma el gerente de estudios de Penta Estratregia & Inversión, Ramón Lagos. "Probablemente haya una desaceleración importante. Sin duda que la crisis ya se debería reflejar en estos resultados", dijo el subgerente de renta variable de Banchile, Diego Celedón.
En el cuarto trimestre de 2008 las 40 empresas del Ipsa tuvieron un aumento del 21,68% en sus utilidades (excluyendo los bancos que no tuvieron resultados comparables) mostrando una leve desaceleración respecto de trimestres anteriores.
Sin embargo, en los primeros tres meses del año las empresas chilenas tuvieron que lidiar con nuevas realidades: contracción de la demana interna y externa, empeoramiento del escenario internacional, alza del desempleo, deterioro de las expectativas de crecimiento, y caídas -sobre todo en enero y febrero- del precio de los commodities.
La crisis, coinciden varios economistas, tuvo -tal vez- su peor cara en Chile durante el primer trimestre. El desempleo en febrero saltó a 8,5%, su mayor registro desde 2006, la demanda bajó y el crecimiento será negativo en el primer cuarto del año.
En febrero el Imacec fue de -3,9%, en enero, de -1,9%, y se espera para marzo -1%. Así, el PIB del primer trimestre se proyecta que anote una caída superior a 2%.
FORESTALES
Empresas como Copec, Masisa y CMPC deberían mostrar retrocesos en sus utilidades del primer trimestre, señalan los analistas. El principal factor que las golpeará es la fuerte caída en el precio de la celulosa y una baja en la demanda. En los primeros tres meses de 2008 el precio promedio de la celulosa fue de US$ 878,51 la tonelada y en el mismo período de este año el valor promedio fue de US$ 596,90, es decir, una baja de 32,05%. "El sector forestal estará muy golpeado por la caída de los precios y por volúmenes más débiles", dijo Celedón.
Sin embargo, no todo será negativo para las forestales, y las exportadoras en general, ya que el tipo de cambio muestra una importante alza.
En los primeros tres meses de 2008 el precio promedio del dólar fue de $ 462,83. En 2009 llegó a $ 606,67. Otro punto a favor es el precio del petróleo, que muestra una baja de 55% de su valor promedio trimestre a trimestre, lo que ayudó a reducir los costos.
RETAIL Y CONSUMO
"Todo lo relacionado con el consumo interno y sobre todo el retail mostrará malos resultados. Un tema que jugará contra los retailers es haber realizado los inventarios con anterioridad y por una demanda interna muy deteriorada y tuvieron que salir a liquidar los bienes a un menor precio", explicó la analista jefe de estudios de BCI, Pamela Auszenker.
Los analistas concuerdan que la mayor caída vendrá por el lado de las ventas de bienes durables como los electrodomésticos y muebles. "Claramente los resultados del sector deberían venir igual de negativos o un poco peor que el trimestre anterior. Los menos afectados dentro del retail serán los enfocados a distribuición de alimentos", explicó Antonio Cruz, analista de Santander GBM.
Mientras, las empresas de consumo, como Andina, CCU, Concha y Toro, también se verán impactadas. Un anticipo de lo que será el reporte para estas empresas es el informe de ventas al primer trimestre de CCU, donde, por ejemplo, las ventas de cerveza en Chile cayeron 4%, el ítem gaseosas y funcionales cayeron 5,2%, aguas descendió 5,9% y licores retrocedieron 6,3%. Sin embargo, a nivel consolidado la empresa muestra un alza de 3,5%.
ELÉCTRICAS
El dinamismo del sector eléctrico, que por varios trimestres fue el motor de la entrega de resultados, debería bajar su intensidad. Según afirmó Celedón, durante 2008 estas empresas se beneficiaron de un excelente escenario hidrológico, pero ahora han visto un escenario más restringuido, además de contar con una base comparativa mucho más alta.
El crecimiento más tímido de la demanda por consumo eléctrico también será otro de los factores que impactará en los resultados de las eléctricas. La demanda eléctrica acumula una baja de 1,7% en el año, lo que impacta los ingresos por concepto de venta de energía.